外汇汇率是由什么样的经济原则来决定的呢？又是什么样的经济动向使之改变的呢？这必须从分析外汇市场入手。外汇交易市场，顾名思义，就是不同国家货币交换的市场。汇率就是在这里产生的。外汇的零售往往在银行或专门从事这类交易的金融机构里进行。在纽约、东京、伦敦和苏黎世等地，都有着世界规模的外汇交易市场，那里每天都发生着上千亿美元的货币交易。

　　外汇供求关系由何决定？

　　外汇市场与其它市场一样，主要由两大因素决定：一是货币的供给量和需求量；二是各国货币的相对平衡价格，这种相对平衡价格是以各国自己的单位标定的。投入外汇市场的当然有不少是按照当时的币值进行交换，但也有不少是根据某些货币今后可能出现的比率交换，这样外汇交易就产生了不同的种类。首先是现货市场(Spot Market)，在这一市场交易的货币是可以兑换的，交易成立后可以立即交割，或在极短的时期内进行交割。

　　第二是远期市场(Forward Market)，大多数货币都有着远期市场。在这里，货币交易是在今后的某一时期交付，通常是1个月、3个月、6个月乃至一年等等，因而交易的价格也是按今后交付时的价格计算。

　　第三是期货市场(Future Market)，在世界上广泛流通的货币都有期货市场。期货市场基本上与远期市场相似，只是交易是逐日结算的。这种交易多少是与猜测和幸运连在一起的。

　　第四是期权市场(Options Market)，也是世界上广泛流通的货币市场。这是一种契约交易，而不是直接的货币交易。交易者具有在契约期内按照规定的价格买卖货币的物权。这4种外汇交易看起来已经够复杂的了，但事实上外汇市场更为错综复杂，常常会有好几种交易交杂在一起的情形。

　　尽管外汇市场上有如此种种不同的交易，但汇率决定的基本原则是一样的。有许多经济学家倾向于用供给和需求关系来解释外汇市场的活动。

　　美国经济学家萨缪尔森(Paul A Samuelson新古典经济学和凯恩斯经济学综合的代表人物)曾用供给和需求曲线来分析外汇汇率的市场决定。他用的例子是英镑和美元之间的双边贸易。

　　美国对于英镑的需求，是由于英国向美国提供商品、服务和投资等等，美国需要用英镑来支付这些商品和服务。英镑的供给则取决于美国向英国提供的商品、服务和美国在英国的投资等。外汇交换的价格，即汇率，就定于供给和需求取得平衡的那一点。

　　为进一步理解这一过程，让我们沿用萨缪尔森的说法，从需求一方开始。美国对英镑的需求，源于美国人需要英镑去买英国生产的汽车或其它工业制品，或去威尔士等风景名胜度假，或购买英国的保险服务等等。此外，如美国想买伦敦的土地、或英国的股份公司，都需外汇。总之，当美国去购买外国商品、使用外国服务和资产时，就产生了对外汇的需求。例如，英镑价格从每镑1.80美元降到1.20美元，其它都不变，美国人就会购买更多的英国汽车和有更多的机会去英国旅游。

　　是什么促使外国人提供他们的货币给美国呢？当一个英国人进口商品、服务和资产时，他就提供了英国货币。例如当一个英国学生买美国书或到美国旅游，他所必要的支出就提供了英镑。或者，当英国政府购买美国高级气象预报计算机时，也增加了英镑的供给。英镑价格上升时(这时美元就变得相对便宜了)，英国就会买更多的外国商品、服务及投资，因而就会向外汇市场提供更多的英镑。